近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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