本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速布局(jú)，增量资(zī)金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题(tí)有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司(sī)拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正在(zài)发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理杨(yáng宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)坤曾(céng)表示宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(shì)，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽(suī)有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北(běi)交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低(dī)，预计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金(jīn)人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年(nián)实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所(suǒ)两年(nián)定开年内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了(le)继续(xù)降(jiàng)低(dī)投资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有必要(yào)完(wán)善(shàn)转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整(zhě宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ng)体是符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年四季度(dù)以来(lái)北交所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布(bù)，可以说对(duì)这个(gè)市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来(lái)了(le)，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市(shì)场长期发(fā)展的基(jī)石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股票(piào)数量还不够(gòu)多(duō)，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发(fā)展，投(tóu)资机会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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