今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉(xī)数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前(qián)十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股(gǔ)为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人(rén)工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的(de)人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球(qiú)AI应(yīng)用热潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超预(yù)期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动(dòng)了(le)中(zhōng)美(měi)市场相(xiāng)关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板块(kuài)同时受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联(lián)储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可(kě)能的降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的下(xià)滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的(de)主要因素。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普(pǔ)遍(biàn)意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目(mù)的(de)焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持(chí)续(xù)推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技的(de)发展，美股科(kē)技板块(kuài)还(hái)是具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸。50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股也有(yǒu)需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(fāng)式(shì)参与，或许是一种体验更好的方式。”

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