华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是(shì)风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Researc狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别h LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高(gāo)的(de)。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部门(mén)持(chí)有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空(kōng)报(bào)告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的(de)个人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色列的(de)救(jiù)护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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