今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一(yī)波三(sān)折，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W等为(wèi)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基金基(jī)金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，板块方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方(fāng)向的(de)基金(jīn)。截(jié)至一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港(gǎng)股数字经(jīng)济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的(de)投资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值(zhí)统(tǒng)计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的(de)前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金在一季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有基金基金经理史(shǐ)博在(zài)一(yī)季(jì)度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然(rán)看(kàn)好港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据以及突发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面(miàn)，我们(men)将(jiāng)加发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(jiā)大对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价(jià)值投资区(qū)域，具有良好的(de)投资(zī)性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联(lián)网相关公(gōng)司，也更具有数(shù)据(jù)、平台和算法的(de)整(zhěng)合能(néng)力，通(tōng)过推出(chū)人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身(shēn)运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输(shū)出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分的(de)企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利(lì)同比增速会较(jiào)上半年有所回落。对于估值相对较(jiào)高的(de)行业将有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的(de)估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但(dàn)是当(dāng)行业(yè)龙(lóng)头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将处(chù)在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中(zhōng)，但是(shì)随(suí)着中报业绩的(de)释放(fàng)和四季度集采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入(rù)企业(yè)盈利的(de)拐点，这(zhè)是推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望(wàng)进(jìn)一步凸(tū)显。在A股及(jí)港股估(gū)值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的(de)背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复(fù)有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球(qiú)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下(xià)一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未来经济(jì)周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献盈(yíng)利(lì)超(chāo)预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提(tí)升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强