衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商(shāng)务部经济(jì)分析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者支出(chū)、出(chū)口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分(fēn)析局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经(jīng)济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续第(dì)八(bā)个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储(chǔ)高度(dù)关注的通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北部(bù)发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变(biàn)航线(xiàn)。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称(chēng)，美(měi)国海军(jūn)表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视(shì)频(pín)显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题的(de)一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这是一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这(zhè)个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰(lán)人民的背景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准(zhǔn)确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言(yán)论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧的(de)电话接(jiē)触(chù)到(dào)鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高(gāo)官的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同他人(rén)的(de)私下会(huì)面时常引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申(shēn)科(kē)和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观(guān)层面(miàn)不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析(xī)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗师(shī)杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大(dà)不(bù)确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债(zhài)务压力(lì)及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国(guó)银行业危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息(xī)会(huì)议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者(zhě)也高(gāo)度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国(guó)央行也(yě)将维(wéi)持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁(qìn)分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计对于(yú)需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期(qī)原油市(shì)场将转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较(jiào)上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内(nèi)剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对(duì)峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续(xù)大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥青等(děng)品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要(yào)还是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新(xīn)加(jiā)坡(pō)的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)降至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃(rán)加(jiā)注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的(de)时(shí)间会(huì)有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油。

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