尽管周五大(dà)幅反(fǎn)弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大(dà)年 机构预计5月见(jiàn)底后(hòu)将(jiāng)迎“盛夏攻势”且(qiě)大概率(lǜ)创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略(lüè)张夏在(zài)4月23日(rì)研报(bào)中测算(suàn)，本轮TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算(suàn)机、通信、传媒和(hé)电子自(zì)年初以来的(de)涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万(wàn)得全A的表(biǎo)现。由于今年出现了(le)以AI+代表的(de)大型产业趋(qū)势，一(yī)季(jì)度(dù)TMT大涨且有明(míng)显(xiǎn)超(chāo)额(é)收益，那(nà)么(me)今年演化为TMT大年的(de)概(gài)率已经非(fēi)常大。

　　进一步来看，若参考历史(shǐ)的调整(zhěng)时(shí)间(jiān)和幅度，可能这一轮调整(zhěng)并没有(yǒu)结束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年通常分(fēn)为大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁rong>“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻势开始的时间来看，每(měi)年四(sì)月份到(dào)九、十月(yuè)份(fèn)期间会(huì)有(yǒu)一(yī)波主升。数据显示，2010年、2013年都是(shì)6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月(yuè)初(chū)，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早，见底也比(bǐ)较早是4月初(chū)。因此(cǐ)，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推(tuī)动(dòng)下，盛夏攻势开始的时间越来越(yuè)早。对此，有业(yè)内人(rén)士预计(jì)，基本在一季报披(pī)露(lù)结束后，假设(shè)按(àn)此速度再调整一段(duàn)时间，估计在5月基本见底后(hòu)将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计(jì)算(suàn)机转电子（从应用到硬(yìng)件） 关注短期(qī)维(wéi)度业绩(jì)可能(néng)超(chāo)预期(qī)的AI赋能消费电子板块(kuài)受益标(biāo)的。

　　今年业绩密(mì)集披露(lù)期结束后，若随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以及政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这一(yī)波盛(shèng)夏攻(gōng)势还会创新高(gāo)。考虑(lǜ)今年年(nián)初春(chūn)季躁动是计(jì)算机占优，招商证券张夏(xià)认为按照(zhào)历史经验，要(yào)么(me)计算(suàn)机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月9日(rì)研(yán)报认(rèn)为，伴随(suí)二季度(dù)业绩窗口期的到来，市场表现将(jiāng)更贴合业(yè)绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线的(de)判断(duàn)，并建议关注短期维度业绩可能超(chāo)预期(qī)的部分消费板块，电子行业有望体现(xiàn)出相对优势(shì)。

　　从细分环(huán)节进一步(bù)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁来看，广(guǎng)发(fā)策略4月17日(rì)研(yán)报指出，电子行业在ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中(zhōng)主(zhǔ)要分布位于AI服(fú)务器及相关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略(lüè)认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型进行训练/推(tuī)理的算力(lì)载(zài)体和基础。数据量和(hé)算力(lì)的提升(shēng)明显拉升(shēng)了AI服务器中存(cún)储芯片(piàn)、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子(zi)产品的量与价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同(tóng)样在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，维持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务(wù)器以及(jí)光(guāng)模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确认，估值修复尚未(wèi)结(jié)束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研(yán)报同(tóng)样表示，伴随AIGC模(mó)型快速(sù)迭代，AIGC应用面逐渐(jiàn)越来越广，对(duì)于算(suàn)力的需求将呈现指(zhǐ)数级增长(zhǎng)，且AI芯片国(guó)产(chǎn)替代速度加快(kuài)。建(jiàn)议(yì)重点关注景(jǐng)嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商(shāng)；寒武纪(jì)、国芯科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于(yú)光模块、光(guāng)芯片等领域，东北证券4月(yuè)16日研报(bào)表(biǎo)示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通(tōng)信重要环(huán)节，相关公司将深度受益AI带(dài)来的增量需(xū)求。建议(yì)关(guān)注(zhù)国产光模块龙头公(gōng)司(sī)：中际旭创、新易(yì)盛、光(guāng)迅科技；高速光引擎光器件核心供应商天孚通(tōng)信；国产(chǎn)光芯片领军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金证券樊(fán)志远(yuǎn)在4月21日研(yán)报中同样看好AI服务器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值量是普(pǔ)通服务器的价(jià)值量的5~6倍(bèi)，随着(zhe)AI大模(mó)型和应(yīng)用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需求(qiú)日(rì)益增加，市场扩容在即，建议关注沪电股份、生益(yì)科技、联瑞新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另(lìng)一方面，对于相关电(diàn)子(zi)产品，广发策(cè)略(lüè)表示，电子厂商亦有(yǒu)望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音箱、安防等终端设(shè)备打开新成长空(kōng)间。此外，东海证券3月31日研报同(tóng)样认(rèn)为，AI赋(fù)能消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　对此，国大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁信证券4月17日研报建议，AI创新持(chí)续催化，关注AIoT设备及服(fú)务器(qì)产(chǎn)业(yè)链。其中，具(jù)备AIGC大(dà)语言模型接入潜力的(de)AIoT设备(bèi)产业链(liàn)，包括海(hǎi)康威(wēi)视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股份、创维数(shù)字等；2）受益于全球算力需求爆发(fā)式增(zēng)长(zhǎng)的AI服务器产业链，包括工业富联、沪电股(gǔ)份、环旭(xù)电子(zi)、东山精密、闻泰(tài)科(kē)技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新(xīn)产品频发催化(huà)的VR/AR产业(yè)链，推(tuī)荐歌尔股(gǔ)份、三利(lì)谱、创维(wéi)数(shù)字等；4）景气度(dù)筑底、消费复(fù)苏预期强化的(de)智能手机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘(hóng)科技、闻泰科(kē)技、传(chuán)音控股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁