分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场基(jī)金数(shù)量上(shàng)将有一(yī)定出清，对(duì)基金管理(lǐ)人的(de)产(chǎn)品体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配(pèi)置(zhì)、投资比例、交易(yì)行为、规模控制(zhì)、申赎管理(lǐ)等多(duō)方面对(duì)重要货币市(shì)场基金的基金管理(lǐ)人提出了更为(wèi)严(yán)格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定》将提高货币基金的风险管理(lǐ)能力(lì)和透明(míng)度(dù)，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部(bù)分追求高收益的投资者造成一定影(yǐng)响。此外，预计全(quán)市场货(huò)币市场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人(rén)的产品体系结(jié)构布局(jú)、调整也提出(chū)了(le)要求(qiú)。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要(yào)货币(bì)市场基金是指因基金资产规模较大或者投(tóu)资(zī)者人数(shù)较(jiào)多、与其他金融机构或者金融产品关联(lián)性较强，如发生重(zhòng)大风(fēng)险，可(kě)能对资本市场和金融体系产生重(zhòng)大不(bù)利(lì)影响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范(fàn)围？

　　根据(jù)《暂行规定》，货(huò)币市场基金满(mǎn)足下列任一条件的，基(jī)金(jīn)管理人(rén)应当在(zài)10个工作日内主动(dòng)向中国证(zhèng)监会报告：基金资产(chǎn)净值连续20个交易日超过(guò)2000亿元；基金份额持(chí)有(yǒu)人数量(liàng)连续20个交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市场基金特(tè)征的其(qí)他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末(mò)，市场上共有天弘(hóng)余额宝(bǎo)货币(bì)、易方达易(yì)理财(cái)货(huò)币(bì)A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只基金规模(mó)超过2000亿元。其中，天(tiān)弘余(yú)额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金份额持有人户数(shù)来看，截至2022年(nián)末，天弘余额宝货币(bì)持有(yǒu)人达7.44亿户，居于首位。<黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗/p>

　　有业黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗内人士对(duì)记(jì)者表示(shì)，《暂行规(guī)定》实施后，对于规模超(chāo)过(guò)2000亿元或者(zhě)投资者数量大于(yú)5000万个的货币市场(chǎng)基(jī)金，监管要(yào)求更加严格，基金管(guǎn)理人需(xū)要增强抗风险能力，并明确风险防控与处置机制(zhì)。这将促使基金(jīn)公(gōng)司更加注重风险管(guǎn)理和产品合规性，提高(gāo)产品的(de)透明度和稳(wěn)定(dìng)性，从而保护投(tóu)资者(zhě)的利(lì)益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管新(xīn)规一脉(mài)相承，都是为了提升资管机构的风险管理能力(lì)，实现风险分(fēn)散化(huà)，防止风险过度(dù)集中(zhōng)、对金融安全产(chǎn)生不利影响。在(zài)提升风控水平的(de)前提下，引导高收益(yì)产品打破刚(gāng)兑，高安全(quán)产品收益率回落(luò)至与其风险相匹(pǐ)配的合理水平。随(suí)着资管新规(guī)的逐步落地，回归本(běn)源(yuán)的(de)主动类资管产(chǎn)品迎来发展良(liáng)机，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要(yào)求

　　《暂行(xíng)规定》明确了重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金的附加监管(guǎn)要求(qiú)，指出基金管理人应当遵循长(zhǎng)期稳健的经营和投资理念，确保自(zì)身投资研究(jiū)、人员配(pèi)备、系统运(yùn)营、客户服务、风险管(guǎn)理与危(wēi)机应(yīng)对等(děng)方面的能力水(shuǐ)平(píng)与重要货币市场基金管理规模(mó)相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，重要(yào)货币市场基(jī)金的基(jī)金经理不得少(shǎo)于2人。在(zài)薪酬考(kǎo)核方面，基金管理人(rén)的高级管理人员、基金(jīn)经理等(děng)相(xiāng)关人(rén)员的考核评价、薪酬激(jī)励等不得直(zhí)接或者(zhě)间接与重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金的投(tóu)资运作指标方面，也需要满(mǎn)足多项要求(qiú)。例如，持(chí)有一家公司发行(xíng)的(de)证券市(shì)值(zhí)不得超过基金资产净值的(de)5％；投资于(yú)具(jù)有基金托管人资格的(de)同一商业(yè)银行发行的(de)金(jīn)融工(gōng)具占基金资产净(jìng)值的比例不得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模合计不得超过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组合的平均剩余期(qī)限不得超(chāo)过90天(tiān)；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方(fāng)面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申(shēn)购申请(qǐng)，避免出现接受单一投资者申购(gòu)申请后导致其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月从重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金的管理费、托管费中计提的(de)风(fēng)险准备金比例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分(fēn)货币市场基金规模(mó)较大(dà)、投(tóu)资者数量较多，具(jù)有“牵一发而(ér)动全(quán)身”的重(zhòng)要影响，当出(chū)现风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)时，可能会对金(jīn)融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规(guī)定》无论(lùn)是(shì)从考核机(jī)制，还是从(cóng)投资比例(lì)、久期、可变现资产(chǎn)的限制，都是为了(le)更高流动性考虑，重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)防范流动(dòng)性风险的能力将进一(yī)步提升，将有效防(fáng)止出(chū)现2016年部分货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)类(lèi)似(shì)的流动性(xìng)风险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货(huò)币市场基(jī)金的风(fēng)险防控和(hé)监督管(guǎn)理机制方(fāng)面，《暂行(xíng)规(guī)定》也做出(chū)了明确的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人应当综合评(píng)估重要货币市场基金各类(lèi)风险(xiǎn)的成(chéng)因(yīn)、表现及影响，会同相关市(shì)场主体共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预案(àn)。风险应对预案应(yīng)当报(bào)中国证监(jiān)会备案，中国证监(jiān)会对(duì)风险(xiǎn)应对预(yù)案(àn)的(de)有效(xiào)性、合理(lǐ)性、可行性等进(jìn)行(xíng)评估(gū)。

　　重要货币市场(chǎng)基金发(fā)生重大风险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监(jiān)会牵头相关部门成(chéng)立风险处置(zhì)小组(zǔ)，督促基金管理(lǐ)人及相(xiāng)关市场主体依据风险应对(duì)预案(àn)等对重要货币市场基(jī)金实施风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定(dìng)》的实施对于投(tóu)资者有(yǒu)什么(me)影响？

　　有业内人士(shì)对记者表示(shì)，《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基(jī)金的风险管理能力和(hé)透明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部分投资者(zhě)造成一定(dìng)影(yǐng)响，例如可能会对一些追求(qiú)高收益的投资者造(zào)成一定冲击。此外，新规可(kě)能会导致一些(xiē)货(huò)币基金规模(mó)较小的(de)产品退(tuì)出市(shì)场，投资者需要注(zhù)意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏好的投资者(zhě)。相对于其(qí)他资管产品，货币市场(chǎng)基(jī)金具有着(zhe)投资者数量庞大，风险偏好较低的(de)特点。部分规模较大(dà)的(de)货币规模基金如(rú)出现风险(xiǎn)事(shì)件，或(huò)将对社会(huì)稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了(le)重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金的资产安全(quán)要求，有利于保护(hù)投资者利益(yì)。”国信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》施(shī)行后，货币(bì)市(shì)场基金的规范化(huà)、标准化、投资(zī)分(fēn)散(sàn)化、安(ān)全(quán)化程(chéng)度将有提升，未(wèi)来是否在公布(bù)的(de)重点货币基金名录内，可(kě)能是(shì)投(tóu)资者选择(zé)考(kǎo)量的潜(qián)在(zài)背书因(yīn)素之(zhī)一。预计全市场货(huò)币市场基(jī)金数量上(shàng)将有一(yī)定出清，对基(jī)金管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调整也提出了要(yào)求。

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