昨天深夜，恒大突(tū)然发布(bù)公告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发(fā)出的(de)执行通知书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许(xǔ)家印履(lǚ)行(xíng)增资协议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执行的生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计(jì)至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据并未(wèi)让她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策(cè)利率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期(qī)在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是(shì)长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四(sì)，纽(niǔ)约银期货价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高级(jí)分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失(shī)业金人数超(chāo)预(yù)期抬升，表现不(bù)佳的(de)数据(jù)使(shǐ)得投(tóu)资者对(duì)美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行(xíng)至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论(lùn)，表示(shì)货币政策(cè)发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快开(kāi)始降息(xī)的(de)预(yù)期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)长期(qī)看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实(shí)物需求(qiú)有非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利(lì)率的环(huán)境(jìng)下，美国的经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今(jīn)年(nián)美国银行(xíng)业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政(zhèng)策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危(wēi)机时(shí)期的各生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(gè)环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通胀相关的(de)数据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在(zài)此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但(dàn)是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储货币(bì)政策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是(shì)否会(huì)激发下(xià)游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而(ér)被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国(guó)内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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