金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续(xù)狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨(dūn)的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有关，一(yī)般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖(táng)周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的(de)全国食(shí)糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于(yú)广西(xī)前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增(zēng)长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产(ch空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目前国(guó)内食(shí)糖消(xiāo)费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价(jià)格指(zhǐ)数出现1年(nián)以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和(hé)地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前(qi空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗án)四大(dà)出口国(guó)分别(bié)是(shì)巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加(jiā)上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计上空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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