财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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