全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生(shēng)产(chǎ吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖n)能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的(de)空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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