5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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