金融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，比(bǐ)上年(nián)同期高1.9个百分点(diǎn)。初步(bù)统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实(shí)体经(jīng)济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对(duì)实体经济发(fā)放的外币贷(dài)款折合(hé)人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么="http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金(jīn)融数(shù)据(jù)出炉！住户存款减少1.2万亿元，券(quàn)商点评：存(cún)款减(jiǎn)少是季节性波动 居民部门(mén)再次“缩表”">

　　此外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户(hù)存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存款减少(shǎo)1408亿(yì)元，财政性存(cún)款增加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金(jīn)融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份外币存(cún)款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主(zhǔ)因居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二(èr)季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评(píng)如下：在经历了(le)一季(jì)度(dù)的(de)爆发式增(zēng)长(zhǎng)后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不(bù)过企(qǐ)业中长期贷(dài)款有较(jiào)强韧性。信贷回落可(kě)能是因(yīn)为一季度透支了部分银行(xíng)信贷额度和(hé)企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次(cì)转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个(gè)月(yuè)以来(lái)首次(cì)转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比回(huí)升(shēng)0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流出而(ér)非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份(fèn)人(rén)民币(bì)存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认为是(shì)季节性波(bō)动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期(qī)，使资(zī)金回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初发行(xíng)新的理财(cái)产品承接。因(yīn)此居民(mín)存款在季末季初常(cháng)出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与中信(xìn)证券(quàn)看法较为一(yī)致，招商宏观表(biǎo)示居民存(cún)款减少符(fú)合季(jì)节性规律。在本月数(shù)据中(zhōng)，居民端(duān)出现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的情况(kuàng)。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般(bān)是居民存款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于居民(mín)存(cún)款(kuǎn)的去向问题，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居(jū)民存款减少更可能(néng)去(qù)向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于(yú)4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然(rán)明(míng)显。企业中长期贷款贡献(xiàn)了(le)新增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期信贷(dài)出现收缩(suō)。这(zhè)种结(jié)构特(tè)征反映了居民端(duān)在(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么zài)前期购房需求脉(mài)冲(chōng)式释放(fàng)后信(xìn)心仍然不足的情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排除居(jū)民端新(xīn)增信贷(dài)量会持(chí)续(xù)维持(chí)在(zài)低位(wèi)。

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