5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向(xiàng)受让(ràng)方(fāng)，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需(xū)的(de)政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将(jiāng)太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴趣，该(gāi)公(gōng)司在regretted用法及例句，regret的用法和例句2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型(xíng)载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨(yǎn)然成(chéngregretted用法及例句，regret的用法和例句)为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率，便(biàn)于(yú)吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到(dào)的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司(sī)仍(réng)将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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