全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(c吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里hí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里: #ff0000; line-height: 24px;'>吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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