财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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