投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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