市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎ睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高n)股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xín睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高g)先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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