北交所(suǒ)开市(shì)至今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符(fú)合基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布(bù)局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外(wài)国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风(fēng)险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交(jiāo)所股(gǔ)票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初(chū)期上市公司(sī)中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势(shì)必(bì)会吸引更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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