芦哲 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽(hū)视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业和失业(yè)人数(shù)的基(jī)本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去(qù)年基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年(nián)失(shī)业人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度(dù)大幅(fú)高于夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话35岁以上。按照接受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决(jué)定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农(nóng)业大(dà)量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采(cǎi)矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人(rén)员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研(yán)服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度(dù)服务业(yè)复(fù)苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季(jì)度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺(quē)口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结(jié)构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平(píng)的(de)整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而(ér)知识(shí)密(mì)集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构(gòu)分化，带来(lái)的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入(rù)人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后(hòu)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局(jú)披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有(yǒu)意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间里，该(gāi)年龄(líng)段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对(duì)青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式(shì)实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次(cì)的(de)人口(kǒu)抽样(yàng)调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入(rù)就业调(diào)查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因(yīn)而人(rén)口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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