今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记者获(huò)悉，4月末(mò)刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日(rì)期已经(jīng)正式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网(wǎng)下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日(rì)，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形(xíng)容(róng)。在(zài)他(tā)们看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF契(qì)合目前资本(běn)市(shì)场的行情主线，预计发(fā)行情况较为理(lǐ)想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分(fēn)券商近期对于(yú)基金的(de)发行导(dǎo)向转为保有量考核，也不(bù)会过(guò)份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中(zhōng)证国新央企(qǐ)主(zhǔ)题系列(liè)指数有助于(yú)资(zī)本市场从科(kē)技领域、能源产业(yè)等多(duō)维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化股东回报，帮助投资者走进央企、认识(shí)央企(qǐ)，支持央企(qǐ)利用资本(běn)市场做强做优做大，提(tí)升市(shì)场影(yǐng)响力、号召力(lì)，切实(shí)促进央企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东(dōng)回报家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF，正(zhèng)式对外(wài)“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对外发布(bù)基金发售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期(qī)间正式(shì)发(fā)售，其(qí)中(zhōng)，网下(xià)现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基(jī)金均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募集上限。3只基金费(fèi)率(lǜ)也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份额(é)小于50 万份的(de)，认购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份(fèn)额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一为1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广(guǎng)发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设(shè)银行托管，招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外(wài)，据基金君了(le)解，上(shàng)交(jiāo)所拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企(qǐ)投资价值促进(jìn)央(yāng)企估值回归(guī)”业务(wù)交流会(huì)暨国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特(tè)色估值体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价(jià)值发现(xiàn)，推动央(yāng)企估值回归合理水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等(děng)相关领导将(jiāng)出席会议(yì)。

　　在(zài)多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市，上(shàng)交所此次会议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行(xíng)业人士也看(kàn)好(hǎo)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，包(bāo)括交易所(suǒ)、券商、基金工(gōng)商(shāng)各方对此也(yě)比较重视，基金(jīn)公(gōng)司(sī)肯定会重(zhòng)点发行，但(dàn)目前市(shì)场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发行(xíng)也会相(xiāng)对(duì)理性(xìng)。”一位基(jī)金公司人士(shì)表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所(suǒ)在(zài)券商(shāng)会(huì)参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并(bìng)不会(huì)过(guò)度冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　“首先，央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF契合目前资本市(shì)场的(de)行情主线，产品本(běn)身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核(hé)侧重(zhòng)点放在(zài)产品保有(yǒu)量上(shàng)，同时降低基金首发(fā)的(de)考核权(quán)重。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基金(jīn)公司人士也预计，类(lèi)似去(qù)年中证1000ETF的发行大(dà)战(zhàn)不会在(zài)此次(cì)央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批(pī)陆(lù)续推(tuī)向市场，而不是九(jiǔ)只(zhǐ)同时获批发售(shòu)，就是为(wèi)了避免发行(xíng)大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机(jī)构不(bù)会过度(dù)拼基金(jīn)首发，不(bù)过(guò)，目前市场上非常(cháng)关注‘中特(tè)估’板块(kuài)，预计发行情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布局(jú)央企主题(tí)产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年以来资(zī)本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布局相关产品(pǐn)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)从Wind数(shù)据发(fā)现，今年以(yǐ)来全市(shì)场已有18家基金(jīn)公司陆续申报(bào)了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南方、博(bó)时、招商等各大公募巨(jù)头(tóu)都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积(jī)极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上(shàng)报了跟踪“中证(zhèng)国新央(yāng)企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报(bào)了中(zhōng)证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企(qǐ)ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题(tí)产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置(zhì)央企特(tè)色指数、分享改革(gé)红(hóng)利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业(yè)内人士表示，早在去(qù)年11月，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会满提出“探索(suǒ)建(jiàn)立(lì)具有中国(guó)特色的估值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股(gǔ)市场未来发展和改(gǎi)革指(zhǐ)明了方(fāng)向(xiàng)，成熟完(wán)善的估值体系对于资本市场(chǎng)的价(jià)值发现以及资(zī)源配置功(gōng)能的发(fā)挥有重要作用，也是资本(běn)市场支持实体经(jīng)济发展(zhǎn)的重要基础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值重(zhòng)塑的机遇，行业(yè)对这(zhè)一(yī)领域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这类企业的投(tóu)资价值。”据一位基金公司人(rén)士表示，建(jiàn)立具有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对(duì)国有上市企业的关注度，对(duì)企(qǐ)业(yè)估值层面的各类因素做进一(yī)步的研究和探讨，强化相关(guān)领域(yù)在新环境下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆(qìng)表示，从长期来看，央国企(qǐ)板(bǎn)块的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二(èr)是央企作为资本市(shì)场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本(běn)盘(pán)”具有重要作用；三是央(yāng)企引领科技创(chuàng)新(xīn)，研发占比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断(duàn)完善中国(guó)特(tè)色现代资本市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳(wěn)健的经营业绩(jì)为(wèi)央国企(qǐ)的(de)估值重塑提供了(le)市场认可的基础(chǔ)。从盈利能(néng)力(lì)方面来看，近年来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目前已超过(guò)其(qí)他类型企(qǐ)业，高于A股平(píng)均水平，体(tǐ)现出央国(guó)企较强的“价(jià)值创(chuàng)造(zào)”能力(lì)。从成长(zhǎng)性来(lái)看，2022年三季度国资委旗下上(shàng)市央企营(yíng)业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧(rèn)劲。展望未来(lái)，央国(guó)企上市公司质量的(de)提升或将成为央(yāng)国企估值重塑(sù)的(de)核心动力(lì)。

　　招(zhāo)商基金量化投(tóu)资(zī)部基(jī)金(jīn)经理刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司(sī)经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国(guó)企的盈利能力(lì)相比A股市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分(fēn)红(hóng)率(lǜ)、股息率过往长期(qī)领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投资(zī)者、个人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数(家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内shù)具(jù)备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关(guān)于(yú)央(yāng)企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东(dōng)回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数，指(zhǐ)数由国新(xīn)投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红或回购总额(é)占(zhàn)总市(shì)值比(bǐ)率较高的(de)50只上市(shì)公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题上市(shì)公(gōng)司证(zhèng)券的(de)整体表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁(tiě)、建筑(zhù)装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重(zhòng)合(hé)计约33％，均(jūn)为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数有哪些特色(sè)？

　　答：高(gāo)分(fēn)红：央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数(shù)当前市(shì)盈率约(yuē)为9倍，相对于主流指数(shù)表现出更低(dī)的估值(zhí)水平，央企估值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的盈利水平和(hé)盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行时间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投(tóu)资者可(kě)选择网上现金认购(gòu)、网(wǎng)下(xià)现(xiàn)金认购和网下(xià)股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集规模上限为20亿(yì)元，如果募集(jí)规模超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托(tuō)管费(fèi)等。

　　目(mù)前3只产(chǎn)品认(rèn)购费用来看(kàn)，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之间(jiān)，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如(rú)何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交(jiāo)所上(shàng)市。多(duō)家公司后续将安排(pái)做市(shì)商，保障(zhàng)充分(fēn)的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金(jīn)经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基金公司都(dōu)由“实力派(pài)”来担纲基金经理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经(jīng)理罗国庆为广发基金指数投资部副总经理，而汇添富(fù)央企回报(bào)ETF采(cǎi)取了双(shuāng)基金经理来(lái)管(guǎn)理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报(bào)指(zhǐ)数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指数过去(qù)三年累计(jì)涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看(kàn)待央(yāng)企(qǐ)指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价值？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具备较高的长(zhǎng)期投资价值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体平均(jūn)盈利(lì)高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重(zhòng)塑中(zhōng)国特色估值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利(lì)属(shǔ)性(xìng)更明显，追(zhuī)求分享高(gāo)质量(liàng)发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一(yī)轮了，板块持(chí)续性如何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前(qián)估(gū)值仍(réng)处于较低(dī)分位水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于全(quán)市场(chǎng)中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底(dǐ)至(zhì)今，中证央企指数估(gū)值(zhí)水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整(zhěng)体估值水平与(yǔ)其经济地位(wèi)并(bìng)不匹配，亟待改(gǎi)善，在(zài)政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或是(shì)贯穿全年(nián)的主线。从券商机构的对外观点来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分(fēn)券商(shāng)的观点如下(xià)：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济(jì)+国企(qǐ)改革(gé)的投资(zī)主(zhǔ)线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一(yī)轮国(guó)企改(gǎi)革(gé)和中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动下，当前(qián)国企(qǐ)价(jià)值重估行情有望(wàng)持(chí)续并形成主线行情。

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