公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。