财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金十公分有多长 10厘米就是10公分吗观(guān)望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最十公分有多长 10厘米就是10公分吗(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)十公分有多长 10厘米就是10公分吗耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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