金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思合并财报(bào)（国际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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