大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。社日节是什么节日 社日节是农历几月初几>

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达社日节是什么节日 社日节是农历几月初几到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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