本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素(sù)，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成(chéng)立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金四家(jiā)公募(mù)基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上(shàng)市板块中业(yè)务相(xiāng)关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值(zhí)双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其(qí)中年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益(yì)，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这(zhè)使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文交(jiāo)所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随(suí)着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；202陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文2年北交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实(shí)现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回(huí)报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的(de)依(yī)然(rán)是市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异较(jiào)大。除(chú)了继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从另外(wài)一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引》，下(xià)调部(bù)分(fēn)交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线等(děng)政(zhèng)策的密集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大了(le)呵(hē)护的力(lì)度(dù)，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市(shì)场构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质(zhì)的(de)个(gè)股，供给上(shàng)来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能(néng)由于供给增加对(duì)整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的(de)难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北(běi)交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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