随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(阿富汗是哪一年灭亡的yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外(wài)需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同(tóng)时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)阿富汗是哪一年灭亡的，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明(míng)显(xiǎn)。

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