金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法de)后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国(guó)报(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法bào)道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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