总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月1殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地2日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地fā)布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50E殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地TF期权(quán)是我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资(zī)人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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