金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)北向互换(huàn)通开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺(shùn)利(lì)，“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构投资者，并经(j孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理īng)外(wài)汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电(diàn)子(zi)交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司建立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者(zhě)提供孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全(quán)部(bù)境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)和香港金(jīn)管(guǎn)局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共识(shí)，并签(qiān)署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地(dì)监管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的(de)正常运(yùn)行、金融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yu孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理án)应(yīng)当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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