财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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