市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上佛系心态是什么意思市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(佛系心态是什么意思mó)超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的(de)对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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