今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度(dù)在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大(dà)幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的(de)大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在(zài)一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配(pèi)置(zhì)港(gǎng)股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中(zhōn对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思g)国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净(jìng)值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我们的预(yù)期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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