大型股推动(dòng)了(le)2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会(huì)持(chí)续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的抛(pāo)售风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中在一(yī)个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司(sī)的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓(huǎn)的经济(jì)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)某(mǒu)个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步(bù)减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对(duì)高质量资(zī)产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业(yè)的抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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