5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(c分压公式是什么，分压公式是什么意思hē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(分压公式是什么，分压公式是什么意思zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(分压公式是什么，分压公式是什么意思chē)还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实(shí)现(xiàn)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣(kòu)非归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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