3月份，全国居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时(shí)间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国(guó)经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保(bǎo)供(gō一周期是什么意思是多少天ng)稳价(jià)，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费需求(qiú)季节(jié)性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下(xià一周期是什么意思是多少天)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可(kě)见，今年(nián)以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出(chū)现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一(yī)季度我国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期(qī)明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)一周期是什么意思是多少天缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价(jià)涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国(guó)经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复(fù)苏(sū)动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大(dà)内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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