昨天深夜，美(měi)国债务上限谈判突然中(zhōng)止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共和党债(zhài)务上限谈判代(dài)表格雷夫斯与白宫代表举行(xíng)闭门会议，但会议开(kāi)始后不(bù)久就突(tū)然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判(pàn)代(dài)表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停”状态(tài)。格雷夫斯强调，他不知道双方是否会在周五或周(zhōu)末再次会面(miàn)。

　　谈(tán)判遇阻的消息传出(chū)后(hòu)，三(sān)大美股指集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过，美联(lián)储主席鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔称，银行业的压力可能(néng)影响(xiǎng)联储的(de)利率路径，若(ruò)源于(yú)银行业(yè)危机的信贷环境收紧导致经济放(fàng)缓，美(měi)联储可(kě)能不必让利(lì)率升到原应(yīng)有的高位。

　　交易员目(mù)前预计(jì)，美联储6月份加息25个基点(diǎn)的可(kě)能(néng)性为22.4％，低于(yú)一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储下月将利率维持在5％至(zhì)5.25％区间的可(kě)能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债务上(shàng)限事山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美(měi)股跌(diē)幅收窄；美债价(jià)格跳(tiào)涨、收益率跳(tiào)水(shuǐ)，对(duì)利率前景敏感的两年期美债(zhài)收益率迅速远离他(tā)讲话前所创(chuàng)的两个月(yuè)来(lái)高位，一(yī)度较(jiào)高(gāo)位回落超过10个基点；美(měi)元(yuán)指数刷新日(rì)低，加速跌离周四所创的3月末(mò)以(yǐ)来高位(wèi)。鲍(bào)威尔讲话结束后，美(měi)债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最(zuì)终(zhōng)，美股周五高(gāo)开低走(zǒu)，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大(dà)股(gǔ)指盘(pán)中转跌，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标(biāo)普500指数(shù)收跌(diē)0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热(rè)门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东(dōng)跌超2％。

　　商品(pǐn)方面，有(yǒu)色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周(zhōu)基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌(diē)超9％后继(jì)续领跌，和(hé)跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住(zhù)四周连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最(zuì)大周跌幅，在(zài)连(lián)涨两周后(hòu)连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四(sì)周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点，有最(zuì)新消息称，美国(guó)白宫谈判(pàn)代表已抵达(dá)会场(chǎng)，准备(bèi)继续进(jìn)行债务(wù)上限谈判。

　　美国国(guó)会众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人(rén)将于(yú)北京(jīng)时(shí)间(jiān)今天上(shàng)午重(zhòng)返谈(tán)判桌(zhuō)，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪(xiàn)法第(dì)14修(xiū)正案(àn)来绕(rào)开债务上(shàng)限(xiàn)解决不(bù)了任何问题(tí)，将阻止拜(bài)登推动的增加政府开(kāi)支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国财政部现金余额截至(zhì)5月18日进一步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔(ěr)：美国通胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地时(shí)间周(zhōu)五（北京(jīng)时间(jiān)今(jīn)天(tiān)凌晨），美联(lián)储主席鲍威尔出席(xí)名为“货币政策(cè)观点”的(de)小组讨论。市场关注他提供(gōng)的利率路径线(xiàn)索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗通胀失(shī)败(bài)，将造成漫(màn)长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保(bǎo)持(chí)强劲的(de)根基(jī)。

　　但鲍威(wēi)尔同时发表鸽(gē)派信号称(chēng)，自(zì)己倾向于(yú)支持6月会议暂不加息，而且银(yín)行业(yè)危(wēi)机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷(dài)压力可能对经济增长(zhǎng)、就(jiù)业和通胀造成的负面影响，可能无(wú)需（继续）加息至那么高的水(shuǐ)平就能(néng)成(chéng)功打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对经济(jì)增长具有限(xiàn)制性的。做太(tài)多与做太少的风险正变得(dé)更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应(yīng)滞后，以及近期银行业压力导致的信(xìn)贷收紧程度(dù)等(děng)多(duō)重不确定性(xìng)。有鉴(jiàn)于此，美联储有能力观(guān)察更多数(shù)据(jù)和未来(l山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ái)前(qián)景的演变，然后再决(jué)定可能需(xū)要提高(gāo)多少利(lì)率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强(qiáng)调季度经济预测的(de)准确度通常存在挑战，他上述提到的观点及其能实现的程度也都(dōu)存(cún)在不(bù)确定(dìng)性，理(lǐ)由(yóu)是“未来前(qián)景面临着历史性高企的不确(què)定(dìng)性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就(jiù)货币政策(cè)应进一步收紧多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分(fēn)析(xī)称(chēng)，这(zhè)说明银(yín)行业危机后，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)开始释放(fàng)“保持耐心”的利(lì)率路(lù)径信号。“新美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压(yā)力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预(yù)期转(zhuǎn)弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行(xíng)

　　近期纯碱和玻(bō)璃期货(huò)持(chí)续走弱，昨日纯(chún)碱(jiǎn)和玻璃(lí)期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌停。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易(yì)时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今仓交易(yì)手(shǒu)续费(fèi)标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城期货研究(jiū)所(suǒ)负责(zé)人闾振兴表示，主要有(yǒu)三方面：一是(shì)产业(yè)供需结构预期(qī)转弱；二(èr)是宏观环境(jìng)不乐观；三是(shì)交易者在对(duì)冲(chōng)操(cāo)作中(zhōng)将纯碱玻璃作(zuò)为(wèi)空头(tóu)配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽(suī)都偏弱，但南(nán)华(huá)研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪认为(wèi)，各自的原(yuán)因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅较(jiào)大的(de)主要原因(yīn)在于远(yuǎn)兴投产的消息面刺(cì)激，使(shǐ)得(dé)盘面出(chū)现较大(dà)跌(diē)幅(fú)。除此之(zhī)外(wài)，本周检(jiǎn)修(xiū)量增加，库存依旧累库(kù)，可见下游的持货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万(wàn)吨，对供需关系(xì)也存在一定的影响。在现(xiàn)货松动、投(tóu)产预期、库(kù)存累库的(de)影响下，纯碱(jiǎn)价格持(chí)续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较(jiào)旺(wàng)，下游补库至环(huán)比高(gāo)位(wèi)。”他(tā)说，短期价格松动，中下(xià)游(yóu)的备货(huò)情绪出现一定的谨(jǐn)慎(shèn)或者恐高(gāo)的(de)情形，因此产销出(chū)现了较为明显的下滑(huá)。在现货松动(dòng)、产销较弱的局面(miàn)下，玻璃的价格(gé)跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业(yè)供(gōng)需结构看，浙商期(qī)货(huò)分析师江文敏具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近期(qī)主要市场交易点是远兴能源新增投产。昨日(rì)，远兴山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思能源1号线正式点(diǎn)火，新增天(tiān)然(rán)碱产能150万吨(dūn)，后续2号线(xiàn)原计(jì)划于6月点火投产，产能为150万吨天然(rán)碱，3A号(hào)线原计(jì)划于9月(yuè)份(fèn)出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱，3B号(hào)线(xiàn)原计划于(yú)9月(yuè)份出产品，产(chǎn)能(néng)为100万(wàn)吨天然碱和40万吨小苏打(dǎ)。远兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在(zài)1000元/吨以内。纯(chún)碱盘面(miàn)在(zài)大(dà)量新增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下(xià)持续(xù)走低，周(zhōu)五又逢远兴能源点火的信息(xī)落地，市场看空(kōng)情(qíng)绪高涨，推动盘面下跌(diē)。

　　闾(lǘ)振兴还(hái)介绍，纯碱的供(gōng)需结(jié)构在9月(yuè)会(huì)发生变化，这(zhè)是(shì)市(shì)场早已预期的，市场也已充(chōng)分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴(tiē)水可以得到(dào)验证。在这个供需转宽松的预期下(xià)，产业链(liàn)开(kāi)始形成(chéng)负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩塌，这一点从(cóng)近月合约的跌幅(fú)和(hé)现(xiàn)货(huò)向(xiàng)期货回(huí)归的方式收敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而玻璃方面(miàn)，江文敏表示，近期(qī)市(shì)场主要交易(yì)点是需求(qiú)转弱，供(gōng)应上升。因为玻(bō)璃(lí)深加工厂缺乏(fá)强(qiáng)有(yǒu)力的订单支撑(chēng)，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来(lái)看，原片库存(cún)偏高，补库意愿(yuàn)相(xiāng)比4月降低(dī)。从玻(bō)璃产(chǎn)销数据(jù)来看，5月沙河地(dì)区(qū)产销数据平均为65％，湖北(běi)地区(qū)产销数据平均(jūn)为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于(yú)3月及4月的数据，5月(yuè)份产销数(shù)据大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日(rì)熔量400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月(yuè)减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔量达到巅峰(fēng)，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一(yī)直(zhí)都比较弱(ruò)，主要是高库存(cún)和低需求逻辑。”闾振(zhèn)兴说，4月(yuè)中下旬(xún)玻璃价格(gé)在去库逻辑下出现过反弹，但反弹后利润(rùn)改善很多(duō)，加(jiā)之终端表现并(bìng)不乐观，因此又出现大幅(fú)回落(luò)。

　　从宏观(guān)因素看(kàn)，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经(jīng)济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济(jì)复苏(sū)不及预(yù)期的背景下(xià)，整(zhěng)个工业(yè)品价格承压(yā)，纯(chún)碱此(cǐ)前(qián)强(qiáng)势的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市(shì)场(chǎng)资金在做强弱对(duì)冲(chōng)，而(ér)纯(chún)碱和玻璃正(zhèng)是(shì)空头配(pèi)置，强(qiáng)化了二(èr)者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要关注检(jiǎn)修是否能带(dài)来现货价(jià)格短期的企稳，但中长期价格下跌至成本线为大概率事件(jiàn)。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后(hòu)必(bì)然走向过剩(shèng)，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的扰动，商品(pǐn)从偏紧到过剩(shèng)的(de)周期中，价格趋(qū)势预计继续向下。”他(tā)说(shuō)，对于玻璃(lí)，需要等待的则是中下游的(de)备(bèi)货意(yì)愿何时能够起来：一是等待(dài)下游的原料库存消耗，二是(shì)对未来的(de)需(xū)求(qiú)是(shì)否存在旺季的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库(kù)存(cún)为主，需求(qiú)缺乏弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市关注在需求存在缺口的(de)情形下，7月订(dìng)单是(shì)否依(yī)旧具(jù)有连续性。

　　中期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开始冲击(jī)成本，或是供需(xū)上有重大改变，否则(zé)纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短(duǎn)线资金离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说(shuō)，止跌可(kě)以关注(zhù)两个指(zhǐ)标：一是(shì)基差(chà)不(bù)再是(shì)以现(xiàn)货下跌方式来修复；二(èr)是月(yuè)供需预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市仍(réng)将(jiāng)维持弱(ruò)势，可重点(diǎn)关注远兴能源的(de)后续投产进展、碱(jiǎn)价降(jiàng)价(jià)幅度。若远兴能源后续投(tóu)产推(tuī)迟，则盘面或将维稳(wěn)振荡(dàng)；若联碱厂、氨(ān)碱(jiǎn)厂大力挺价(jià)，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认(rèn)为，后市弱(ruò)势(shì)也将继续(xù)保(bǎo)持，中长期则(zé)视终端需求变(biàn)动来(lái)判断是否(fǒu)维持(chí)弱势(shì)，可重点(diǎn)关注下(xià)游(yóu)深加工订单情况、地(dì)产施工端情况。若(ruò)后期地(dì)产施工端主体封(fēng)顶数量(liàng)较(jiào)多(duō)，那么玻璃的需求(qiú)量将(jiāng)抬升，下游(yóu)深加工订单(dān)数量也将因(yīn)此抬升(shēng)，盘面或维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思