财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xi顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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