为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(k罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片òng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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