美东时间周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的(de)问题(tí)上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联储仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tá纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次n)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下(xià)美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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