全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较(jiào)大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀(z选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好hàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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