市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么位的是(shì)易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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