经(jīng)过一番决定后，柴琇决定重金(jīn)“出圈”。

　　2019年，妙可蓝多广(guǎng)告登录(lù)央视、分众传(chuán)媒(méi)等渠(qú)道。《两只老虎》的(de)魔性背景，配合重复(fù)的宣讲，妙可蓝多成功出圈(quān)。短短几(jǐ)年，“奶酪就(jiù)选(xuǎn)妙可蓝多”成功(gōng)的植入了消费者(zhě)脑海，尤(yóu)其(qí)是小(xiǎo)朋友的脑海(hǎi)里。

　　销量(liàng)，瞬间打开了。

　　当年，公(gōng)司(sī)营业收入17.44亿，同(tóng)比增长42.32％。净利润1922.99万，同比增长80％。借(jiè)着这(zhè)股东风，2019年，上市公司广(guǎng)泽乳业正式(shì)更名妙可(kě)蓝多。

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　　接(jiē)受巨头“招安(ān)”

　　崭露头角的妙可(kě)蓝多很快(kuài)被巨(jù)头“盯上了(le)”。蒙牛伸出(chū)了橄(gǎn)榄(lǎn)枝(zhī)。

　　接(jiē)受“招(zhāo)安”，还是独自打拼？这是(shì)摆在(zài)柴琇面前的选(xuǎn)择(zé)题。

　　一个可(kě)参考的案(àn)例(lì)就是莫斯利安。

　　当年，光明的“莫(mò)斯利安”也(yě)是凭借“长寿(shòu)村的神奇秘(mì)密”开辟出了“常温酸奶”这一品类。2015年莫斯利安做到60亿(yì)销售额，成为(wèi)常温酸(suān)奶超级(jí)单品(pǐn)。但(dàn)在伊利、蒙牛等巨头(tóu)的(de)围攻之下，莫斯利安最(zuì)终(zhōng)败给了安(ān)慕希、纯甄。

　　如今，安慕希占(zhàn)据(jù)常温酸奶一(yī)半(bàn)的市场份额，年销售额200多亿。莫斯利安市场份额只剩下个位数。一个超级(jí)单(dān)品，就这(zhè)样被巨头们“围剿”的(de)渣都(dōu)不剩(shèng)。

　　以广泽(zé)的实力(lì)，在两大巨头面前，如同蝼蚁。如果不(bù)投奔巨(jù)头，会(huì)不会(huì)重蹈莫斯(sī)利(lì)安的覆辙(zhé)？

　　柴(chái)琇很(hěn)快(kuài)接受(shòu)招(zhāo)安。

　　2020年1月，蒙牛(niú)作为战略投(tóu)资方，以14元/股的价格受(shòu)让妙可蓝(lán)多2.05亿股（占(zhàn)比5％）。据说(shuō)当时(shí)柴琇在给员工的信(xìn)中表示，这(zhè)对妙可蓝(lán)多是“巨大(dà)的(de)利好”。

　　随后，妙(miào)可蓝多向蒙牛定(dìng)增(zēng)募资(zī)30亿元。定(dìng)增(zēng)完成后，蒙牛对妙可蓝(lán)多的持股比例(lì)上(shàng)升至28.46％，成为第一(yī)大股东。柴琇让出了(le)控股权。

　　据说，当时柴琇(xiù)经常面对外界这样的质疑：你不是(shì)控股股东了，在这个(gè)企业你(nǐ)还有话语(yǔ)权吗？你(nǐ)会不会觉得难过？为此她(tā)曾几次面对媒体采访时——“泪洒现场”。

　　后面(miàn)，蒙牛又增(zēng)持了一部(bù)分股票。到目前(qián)为止，蒙牛持(chí)股(gǔ)比例为35.28％，柴琇为14.86％，关联公司(sī)吉林省东秀(xiù)商贸有限公(gōng)司持股1.03％。

　　随着品牌的(de)出圈，蒙牛(niú)的(de)入(rù)主，二级市场投资者为(wèi)之疯(fēng)狂。2019年(nián)到(dào)2021年，妙可蓝多股价暴涨超(chāo)过800％！成为消费领域(yù)的大牛股。

　　蒙牛的(de)进入，让妙(miào)可(kě)蓝(lán)多有(yǒu)了更多(duō)资本“烧钱(qián)”。

　　在(zài)广告导向(xiàng)之下，妙可蓝多的销售费(fèi)用暴(bào)增。2018年到2021年分别为2.05亿(yì)元、3.59亿元、7.1亿元和11.59亿元，短(duǎn)短4年暴增4.6倍(bèi)。

　　与此同时，业绩也(yě)得到“狂飙(biāo)”。

　　2018年到2021年，妙(miào)可蓝多营(yíng)业收入(rù)分别为12.26亿元、17.44亿元、28.47亿元和(hé)44.78亿元。

　　妙可蓝(lán)多成功出圈，以一己之力，带火了(le)一个新(xīn)的赛道。

　　从毛利率指标来说，妙(miào)可蓝(lán)多从2018年的26.96％一路(lù)提升至2021年的38％，可(kě)见公司的产品定价(jià)还是(shì)“蛮高的”。

　　当然，“烧钱”的代价就是收(shōu)入上(shàng)去了，但(dàn)是利润(rùn)还是(shì)很低。

　　以净利(lì)率(lǜ)指标来看，2021年(nián)公司净利率仅4.33％，但同年伊(yī)利股份(fèn)的净利(lì)率水平稳定在7.9％的(de)水平(píng)。

　　4

　　第一(yī)战“汪汪队立大功”，后(hòu)面呢？

　　在妙可(kě)蓝多的包(bāo)装上，印着(zhe)现在小朋友很喜欢的《汪汪(wāng)队立大功》的(de)动画片卡通形(xíng)象(xiàng)，而且在(zài)内部(bù)独立包装上，也印着(zhe)“汪汪队”。每一个奶酪棒上面(miàn)，还有(yǒu)趣味知识，小朋友(yǒu)可以和大人互动(dòng)。

　　现在看(kàn)来(lái)，“表示第一的词语四字，古代表示第一的词语汪汪队”的(de)确为妙可(kě)蓝多(duō)“立(lì)了大(dà)功”！

　　但是(shì)，友(yǒu)商都学(xué)会了这招儿。

　　百吉福有“哆啦A梦(mèng)”、伊利(lì)有(yǒu)“迪士(shì)尼”、蒙牛有(yǒu)“熊(xióng)出没”、妙飞有(yǒu)“超级飞侠”......有(yǒu)网友戏言，再这么(me)下(xià)去，动画片(piàn)都不够了。

　　在(zài)产品方面(miàn)，光明推出“不加水(shuǐ)的纯奶(nǎi)酪棒(bàng)”；奶酪博士主打母(mǔ)婴人(rén)群；君(jūn)乐宝(bǎo)入股思(sī)克奇奶(nǎi)酪(lào)棒，主打高钙(gài)；妙飞奶酪棒主打“0蔗糖”等等，反正(zhèng)竞争是越来(lái)越(yuè)白热(rè)化了(le)。

　　截止今年第一季度(dù)，妙可蓝多的市场份额已(yǐ)经接近40％，牢牢把守中国奶酪行业(yè)第一品牌。但是，所有人都知道，妙可蓝多的护城河很(hěn)低。

　　2023年一季报显示，妙可蓝多毛利(lì)率进一步(bù)降至32.69％（去(qù)年同(tóng)期(qī)为38.82％）；销售净(jìng)利率降至3.35％（去(qù)年同期(qī)为6.31％）。存货(huò)周转(zhuǎn)天数升(shēng)至98.9天（去年同(tóng)期为58天）。

　　结合(hé)上面的营(yíng)收(shōu)、扣非净利润下滑等(děng)数据综(zōng)合来(lái)看(kàn)，妙可(kě)蓝多其实已经“不妙(miào)”了！

　　该(gāi)如(rú)何应对呢？

　　2022年(nián)，妙可蓝(lán)多(duō)创(chuàng)始人柴琇提出了所谓三大战役：奶酪(lào)棒(bàng)之战、第二增长(zhǎng)曲线之(zhī)战（奶酪进中餐战(zhàn)役）以及寻找第三条增长曲线。

　　所以，儿童奶酪棒只是第一战。

　　第二战役就是——把奶酪端上中国(guó)人的餐桌。为此，妙可(kě)蓝多力推奶酪(lào)片，倡导“营养早餐加一片”，谋求早餐(cān)场景的突(tū)破(pò)。后面(miàn)的所谓第三条增长曲线(xiàn)，就是比(bǐ)如奶酪零食化、成(chéng)人即食奶酪、B端餐饮(yǐn)供应链等。

　　目前(qián)，上市公司妙可蓝多的法人代表(biǎo)和(hé)总经理，依然是柴琇。虽然不是控股(gǔ)股东，但(dàn)还是第(dì)二大股(gǔ)东。

　　虽(suī)然妙(miào)可蓝多成功的打响(xiǎng)了儿童奶酪棒(bàng)这一战，但是后(hòu)面的所谓第二、第三曲线(xiàn)，既(jì)需要消费(fèi)者(zhě)教育，又需要持续不断(duàn)的投入。持续投入(rù)，又要烧钱(qián)。持续烧钱(qián)就没有利润(rùn)，而且烧钱本身风险(xiǎn)也大。

　　真实的(de)商(shāng)业(yè)竞争(zhēng)就是(shì)这样，一着不慎满盘皆输。商场的战役从来(lái)都不轻(qīng)松。

　　虽然背靠蒙(méng)牛这棵大树(shù)，但是(shì)蒙(méng)牛持股(gǔ)比例仅35％，蒙牛会不会全力投入？还是(shì)未知数。蒙牛自(zì)有品牌奶酪(lào)产品也在全力冲击市场。而众多友商又步步紧逼......

　　妙可(kě)蓝多(duō)，还能守(shǒu)住(zhù)老大的位置多久？

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