尽(jǐn)管周五大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，中(zhōng)证(zhèng)TMT指(zhǐ)数自4月(yuè)10日以来累计(jì)最大跌(diē)幅已接近15％。

　　以史为鉴今年(nián)大概率演化为(wèi)TMT大年 机(jī)构(gòu)预计5月见底后将迎“盛夏(xià)攻势”且大概率创新高 逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招商策略张夏在4月23日(rì)研报中测算，本(běn)轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信(xìn)、传媒和电子自年初以来的涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的(de)表现。由(yóu)于今年出现了以(yǐ)AI+代表(biǎo)的(de)大型(xíng)产(chǎn)业(yè)趋势，一季度TMT大涨且有明显超额收益，那(nà)么今年演化为TMT大年的概率(lǜ)已经非常大。

　　进一步(bù)来看，若参考历(lì)史的调整(zhěng)时间和幅度，可能(néng)这(zhè)一轮(lún)调整并没有结束。以TMT大(dà)年的(de)规律(lǜ)和应对策略，其(qí)中TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往盛夏(xià)攻势(shì)开始的时间来看，每年四月份到九、十月份期(qī)间会有一波主(zhǔ)升(shēng)。数据显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了2014年、2019年(nián)提(tí)前到(dào)5月下旬六月初，2020年调(diào)整比(bǐ)较(jiào)早，见(jiàn)底也比较早是4月(yuè)初。因此，张(zhāng)夏认(rèn)为，在学习效应的(de)推动下，盛夏攻势开(kāi)始的(de)时间越来(lái)越早。对(duì)此，有业内人士预计，基本(běn)在一季报披露结束后，假设按此速度(dù)再调整(zhěng)一(yī)段时间(jiān)，估计在5月基本(běn)见底后将迎来“盛夏攻势”。而(ér)面对TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势或由(yóu)计(jì)算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应(yīng)用到硬(yìng)件(jiàn)） 关注短期维度业绩可能超预期的AI赋能消费电子板块受(shòu)益标的。

　　今(jīn)年业绩密集披露期(qī)结束后，若随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以及政府支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)，而(ér)往往这(zhè)一波(bō)盛夏攻势(shì)还(hái)会创新高。考虑(lǜ)今年(nián)年初春季躁动是计算机(jī)占优，招商证券张(zhāng)夏认(rèn)为(wèi)按照历史经验，要么(me)计算(suàn)机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计(jì)算(suàn)机强(qiáng)者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研(yán)报认(rèn)为，伴随二季度业绩窗口期(qī)的到来(lái)，市场表现将更贴合业绩的相对(duì)优势(shì)，维持TMT是全年(nián)主(zhǔ)线的判(pàn)断，并建议(yì)关注短期维度(dù)业绩可能超预期的部分消费(fèi)板块，电子行业有望(wàng)体现出(chū)相(xiāng)对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策(cè)略4月17日研报指(zhǐ)出(chū)，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位(wèi)于(yú)AI服务(wù)器及(jí)相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务(wù)器，广发策略认(rèn)为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)进行训练/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量和(hé)算力(lì)的提(tí)升明显(xiǎn)拉升(shēng)了AI服务器(qì)中存储芯片、光(guāng)模块(kuài)/光(guāng)芯(xīn)片(piàn)、PCB基板等电子产品(pǐn)的(de)量与(yǔ)价，给(gěi)相关电子厂(chǎng)商(shāng)带来了机会(huì)。国海证券同样在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，维持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以(yǐ)及光模块等(děng)细分(fēn)赛(sài)道(dào)将陆续迎来基本面的确(què)认(rèn)，估(gū)值修复尚未结束。肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西>

　　国联证券4月20日研(yán)报(bào)同样表示(shì)，伴(bàn)随AIGC模型快速迭(dié)代，AIGC应用面(miàn)逐渐(jiàn)越来(lái)越广(guǎng)，对于算力的需求将(jiāng)呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速度(dù)加快。建议重点(diǎn)关(guān)注景(jǐng)嘉(jiā)微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科技(jì)等AI芯片(piàn)厂商。

　　对(duì)于光模块(kuài)、光芯片等领(lǐng)域(yù)，东北证券(quàn)4月(yuè)16日(rì)研报表示，AIGC正(zhèng)在(zài)催化前述(shù)光通信重要(yào)环(huán)节，相关公司(sī)将(jiāng)深度受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国产光(guāng)模块龙头公司：中际旭创、新易盛、光(guāng)迅科技；高速(sù)光引(yǐn)擎光(guāng)器件核心供应商天孚通信；国(guó)产光芯片领(lǐng)军(jūn)企业源杰科技(jì)。

　　同时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中同(tóng)样看好(hǎo)AI服务(wù)器(qì)PCB，其测算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的(de)价值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模型(xíng)和应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需求日益增加，市场(chǎng)扩容(rón肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西g)在即，建议关(guān)注(zhù)沪电(diàn)股份(fèn)、生益科技、联瑞新材、生(shēng)益电子、兴(xīng)森(sēn)科技(jì)等企(qǐ)业。

　　另一方面，对于相关电子产(chǎn)品，广发策略(lüè)表示，电子厂商亦有望受益于ChatGPT产(chǎn)业链的发展。在终(zhōng)端应(yīng)用侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音(yīn)箱、安防等终(zhōng)端设备打开新成(chéng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，东海证券3月31日研(yán)报同样认为，AI赋能(néng)消费电子趋势(shì)明(míng)确，估值重塑(sù)逻辑(jí)逐(zhú)步验(yàn)证(zhèng)，关注消费电子景气拐点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续(xù)催(cuī)化，关注AIoT设备及服务(wù)器产业链(liàn)。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模型(xíng)接入潜力的AIoT设(shè)备产业链(liàn)，包括(kuò)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、传音(yīn)控股、视源(yuán)股份、康(kāng)冠科(kē)技、歌尔股(gǔ)份、创维数(shù)字等；2）受益于全球算(suàn)力(lì)需(xū)求爆(bào)发式增长的AI服务(wù)器产业链，包括工(gōng)业富联、沪电股(gǔ)份、环旭电子、东(dōng)山精(jīng)密、闻泰科(kē)技、鹏(péng)鼎控(kòng)股等(děng)；3）创新产品(pǐn)频(pín)发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌(gē)尔股份、三(sān)利(lì)谱、创(chuàng)维数(shù)字等(děng)；4）景气度筑底、消(xiāo)费复苏预期强化的智能手机产业链，包括光弘(hóng)科(kē)技(jì)、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子、东山精(jīng)密等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西