个人养(yǎng)老金业务试点落地半年(nián)，你参与了吗(ma)？

　　自去(qù)年11月27日开(kāi)始，个人养(yǎng)老(lǎo)金开始进入为期一年的试(shì)点，在(zài)全(quán)国选取了36个试点(diǎn)城市和地区进(jìn)行推进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显示，截至今年(nián)3月末，个人养老金(jīn)开户(hù)数(shù)量达到(dào)3324万(wàn)，市场空间(jiān)初步打开。

　　作(zuò)为(wèi)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)代销主渠道之一，证券公司凭借其(qí)与权益产品(pǐn)的紧(jǐn)密联(lián)系(xì)和与投(tóu)资者的(de)深度了解，在养老基金销售方(fāng)面(miàn)已有多(duō)方实践(jiàn)。时值个(gè)人养(yǎng)老金业务试点推行半年之际，中国(guó)基金报(bào)记者深入多家(jiā)券(quàn)商，了解个人养老金代销中的“苦与(yǔ)乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养(yǎng)老金市(shì)场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶滢

　　试(shì)点(diǎn)半年以来，个人养老金业务正(zhèng)在获得更多证券公司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人(rén)养老金试点(diǎn)落地，14家券商(shāng)获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更新名(míng)录中个(gè)人养老金基金数量增加至143只，券商(shāng)数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南(nán)新增获(huò)批。

　　作(zuò)为(wèi)公募基金最主要(yào)的代销方(fāng)之一，证券公司在(zài)个人养(yǎng)老金业务试点的铺开和推广中持续发力，个人养老金业务也成(chéng)为(wèi)大型券商们财富管理转型的重(zhòng)要抓手(shǒu)。通过(guò)精心布局(jú)产品(pǐn)及渠道(dào)，与基金投顾服务(wù)结合，试点券商充分(fēn)发挥财富管理优势，做“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大(dà)有可为

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有(yǒu)四(sì)类：银行理(lǐ)财、储蓄(xù)存款、养老保(bǎo)险、公募(mù)基金。据人(rén)社部个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)名(míng)录显示，当前上线个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)共有(yǒu)652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理财(cái)类产(chǎn)品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代销个人养老金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保(bǎo)险兼(jiān)业代理(lǐ)牌照的证券公(gōng)司可销(xiāo)售养老保(bǎo)险(xiǎn)，大多数试点券(quàn)商将视线(xiàn)聚焦(jiāo)于公募基金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海(hǎi)通证(zhèng)券在(zài)2022年年(nián)报(bào)中表示，其顺利获得首(shǒu)批个(gè)人养老金基(jī)金销售资(zī)格(gé)，完成全部40家基(jī)金管理公司共计126只个(gè)人养老金基(jī)金(jīn)产品的上(shàng)线，基本实现个人养(yǎng)老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金(jīn)业(yè)务负责人向中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者介(jiè)绍称，中信建投(tóu)已引进华夏基金等发行养老基(jī)金管理(lǐ)人(rén)的137只Y份额产品(pǐn)，后续将不断(duàn)完(wán)善产品池(chí)。东方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已基本实现了养老公募基金的(de)全(quán)覆盖(gài)。

　　银河证券相关(guān)业务负责(zé)人指出，从客户(hù)服务办理(lǐ)的角度(dù)看，大(dà)部分客户更愿意在(zài)产品货架丰富的机构办理(lǐ)个人养老金业务。因此(cǐ)在(zài)服务体(tǐ)系的基础架构上，风(fēng)格多样、风险收益多(duō)元的产品(pǐn)货(huò)架能够带(dài)给客户更(gèng)好的服务办理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从(cóng)客户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部分客户对于金(jīn)融产品的特征和策略的认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做(zuò)好“养(yǎng)老规(guī)划”、协(xié)助客户筛选“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就成(chéng)为服务机构的“核心竞争力”。在全面引入(rù)个(gè)人养老金可投资的(de)产品(pǐn)类型(xíng)的基础上，各家机构(gòu)需要深入、充分、严谨地研究(jiū)每类产品(pǐn)的特性；结合存量(liàng)客(kè)户的(de)个(gè)性化画像和(hé)客户特点，为客户提供切实可行的产品评估(gū)体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对于个人(rén)投资者来(lái)说(shuō)，当前阶段(duàn)认可并开通个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户的理由，一(yī)是来自开(kāi)户渠道的多重福利动员，二是个人(rén)养老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但不(bù)可否认的是，虽然(rán)开户数量众多(duō)，但缴存比率(lǜ)仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由(yóu)于个(gè)人(rén)养老金退休后才能取(qǔ)出，这(zhè)每年12000元自然是需要(yào)在(zài)账户内充分利用长期投资，但(dàn)如(rú)何(hé)投资也令不少(shǎo)投资者(zhě)犯难：买什(shén)么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多(duō)。现有养老产品(pǐn)的选择已令(lìng)投(tóu)资者目不暇接(jiē)，如何让投资者选择到适合(hé)自己的产品，证券公(gōng)司的(de)投(tóu)顾力量(liàng)大有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名高素质的(de)投资顾问，帮助(zhù)客户甄选(xuǎn)适(shì)合(hé)自身(shēn)的养老(lǎo)产品，做好养(yǎng)老规划(huà)和(hé)资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取(qǔ)线上(shàng)线下相(xiāng)结合的(de)方式(shì)，注重(zhòng)交流和体验(yàn)，为客户提供(gōng)有温(wēn)度的专业服(fú)务。

　　国(guó)泰君安在(zài)推广(guǎng)个(gè)人养老金业(yè)务时曾介(jiè)绍，其结合个(gè)人养老金(jīn)基金特点(diǎn)，细(xì)化形成“甄(zhēn)选100个人养老金基(jī)金(jīn)评价(jià)标准”，综(zōng)合基金公司治理水(shuǐ)平、投研能力、业(yè)绩评价、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口(kǒu)碑量化评价(jià)，优选值得信赖的(de)养(yǎng)老金基金；选出“综合(hé)优选”、“养老(lǎo)专家(jiā)”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老金基(jī)金(jīn)产品清单，满足养(yǎng)老金(jīn)客户个(gè)性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员(yuán)工(gōng)

　　不得不(bù)承认的是(shì)，虽然证券公司营业网(wǎng)点数量在(zài)“金融(róng)圈”内(nèi)并不算少，但远难以与(yǔ)大(dà)型商业银行的(de)优势(shì)相匹敌(dí)。

　　此(cǐ)前兴业(yè)银行召开的2022年(nián)报发布会上，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行已经累计开(kāi)立个人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次(cì)于(yú)建(jiàn)设银(yín)行和(hé)工商银行(xíng)。相比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老金(jīn)账(zhàng)户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公(gōng)共(gòng)服(fú)务平台上仅可查询商业(yè)银行个人养老金业务(wù)开办(bàn)情况。其中显(xiǎn)示，23家获(huò)准开(kāi)办个人养老金业务的银行中，有22家开设(shè)了资(zī)金账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金(jīn)交(jiāo)易业务(wù)、保(bǎo)险交易(yì)业(yè)务(wù)和理(lǐ)财(cái)交易业务(wù)。

　　与大(dà)型商业银(yín)行(xíng)所拥有的(de)产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司(sī)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的规模相对有限(xiàn)，仍处(chù)于积极开拓(tuò)阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网点(diǎn)数量难以(yǐ)比拼，但券商发力(lì)个人养老金业务，自(zì)有(yǒu)其独(dú)特(tè)“打法”。记者注意到，多家(jiā)券商在推广个人养老金业务(wù)时，将“一站式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人养老金(jīn)业务(wù)从引导客户形(xíng)成科学养老理财观(guān)念的长远视(shì)角出发，为客户提供从产品策略、到(dào)产品优选、再到组合配置的全(quán)周期专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券亦(yì)推出个人养老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为(wèi)客户(hù)提供含账(zhàng)户管理、资产配置、服务(wù)陪伴于一体的(de)个(gè)人养老金投资综合服务(wù)。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务(wù)投(tóu)资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决(jué)方案(àn)。东方证券副总裁徐海宁向记者介绍，东方证(zhèng)券基(jī)于对(duì)个人(rén)养老金目(mù)标客群的深入研(yán)究，将开(kāi)发(fā)大中型企业作为个人养老(lǎo)金客(kè)户拓展(zhǎn)的重点方(fāng)向，制定了“上海(hǎi)深度、全(quán)国广(guǎng)度”的(de)推广(guǎng)计划。

　　具体而(ér)言，东方证券(quàn)协同系统内成员公(gōng)司开(kāi)展走(zǒu)进企业推广个人养老金活动，为企业(yè)单位员工提供个(gè)人(rén)养老金上门服务，免去客户前(qián)往营(yíng)业(yè)厅(tīng)办(bàn)理业务路上花(huā)费的时间，提高(gāo)服务效率，节约(yuē)客户时间。展业初期组(zǔ)织(zhī)了(le)超过(guò)100场的(de)个人养老(lǎo)金(jīn)走进企(qǐ)业服(fú)务活(huó)动，覆(fù)盖企(qǐ)业(yè)员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品胜负(fù)手(shǒu)

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业(yè)务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正式(shì)展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今，个(gè)人养老金制度实(shí)施已有半年，相关产(chǎn)品的收益(yì)率和回撤(chè)情况(kuàng)、产(chǎn)品能(néng)否(fǒu)真正(zhèng)满足养(yǎng)老诉求等(děng)问题，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多(duō)位(wèi)券商业内人士表示，由于(yú)资金“只(zhǐ)进(jìn)不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养老需求，投资者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保值增(zēng)值同时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人养老产品(pǐn)成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产品

　　同时服务上寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼下，个人养(yǎng)老金(jīn)业务已然成为券(quàn)商财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型的核心(xīn)方向之一。通过(guò)不断完善客(kè)户服务体系，满足(zú)客户多层(céng)次(cì)金(jīn)融(róng)需(xū)求，促进(jìn)财富管理业务(wù)高质量发展，券商(shāng)在业(yè)务内(nèi)涵上(shàng)正不断(duàn)挖潜。

　　多名券商(shāng)业内人(rén)士表示(shì)，在客户(hù)分类(lèi)服务方面，会根据国(guó)家政策选择社(shè)保(bǎo)关系在先行城(chéng)市（地区）、能享受税优且对税优敏感(gǎn)、对(duì)理财有初步(bù)认知的客(kè)户(hù)进行第(dì)一阶段的重点服务，对(duì)其他客户会随着(zhe)试点扩(kuò)大和客户画(huà)像的覆(fù)盖进行后(hòu)续(xù)服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)表示(shì)，证券公司可(kě)重点(diǎn)关注企事业(yè)单位员工，特别(bié)是大中型城市具有(yǒu)一定经营规模的(de)企业(yè)员工，他们能够享(xiǎng)受(shòu)个(gè)税(shuì)抵(dǐ)扣的优(yōu)势，具备一(yī)定投资意识和(hé)财务认(rèn)知(zhī)；这类人群对未来退(tuì)休有一定的规划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一个增量市(shì)场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针(zhēn)对(duì)潜(qián)在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可(kě)以通过投研优势和专(zhuān)业投顾队伍，创造(zào)更多养老投资场景，跟(gēn)踪了(le)解客户的(de)风险偏好(hǎo)，结合稳(wěn)健(jiàn)、平衡(héng)、积极等(děng)不同风(fēng)险类型的(de)养老基金(jīn)，帮助客户建(jiàn)立个人养老(lǎo)金(jīn)投资计划(huà)。此(cǐ)外，证券公司(sī)可以通(tōng)过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有(yǒu)效应对投资组合净值的波(bō)动，引导客(kè)户持续参与(yǔ)养老金投资(zī)，提(tí)升(shēng)客户养老投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表(biǎo)示，会针对(duì)不同风险承受(shòu)能(néng)力、不同年龄结构和不(bù)同资金(jīn)体量制定个性化养老(lǎo)策略。比如对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需开户(hù)）提供符(fú)合监管部门要(yào)求的金融(róng)机构和金融产品清单、通俗易懂(dǒng)的(de)“养老看隔壁”理(lǐ)财案例(lì)、养老讲堂等信息(xī)和交易服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提(tí)供(gōng)更丰富的(de)“安(ān)养计(jì)划plus”养(yǎng)老金融(róng)服务，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性化的补(bǔ)充养老解决方案、定期的(de)养老方案跟(gēn)踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁认(rèn)为，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)需要有长远眼光，打造增量市场(chǎng)，承担起构建(jiàn)养(yǎng)老金第三(sān)支柱(zhù)的重要(yào)使(shǐ)命。

　　第一(yī)，在(zài)获客及投教方面，应加大资源投入，通过教育(yù)和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金(jīn)的认(rèn)知。走进(jìn)企事(shì)业单位(wèi)，通过上门服务(wù)的方式触达企业和(hé)客户，举办专题(tí)讲座、在线研讨会和投(tóu)资教育活动，帮助客(kè)户了解个人养(yǎng)老金(jīn)的重要性、投资策略(lüè)和长期规(guī)划(huà)，激发客户对个人(rén)养老金(jīn)产(chǎn)品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在(zài)App服(fú)务功能优化方面，建(jiàn)立内容丰富(fù)的一站(zhàn)式个人养老(lǎo)金专区，既包括产品购(gòu)买、定投、持仓查询(xún)等基础(chǔ)功能，提供(gōng)丰富的养老(lǎo)资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税(shuì)计算(suàn)器(qì)），加(jiā)强(qiáng)与客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能科技(jì)和人工智能技术(shù)，通过数据(jù)分(fēn)析(xī)和算法模型(xíng)，根(gēn)据客户的风(fēng)险承(chéng)受能力、资产状况和目标退休(xiū)年限(xiàn)，定制化推(tuī)荐养(yǎng)老金产品组合，并提供实时投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客(kè)户更好地(dì)实现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技(jì)”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基础上，可以(yǐ)针对不同养老诉(sù)求的客户达成“千人(rén)千面”的个性(xìng)化服(fú)务，人是“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下结合）是后(hòu)面的(de)“0”，二者有机结合，为(wèi)不(bù)同生命周期和年(nián)龄阶段的客户提供专业的(de)、一对一(yī)的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半(bàn)年七(qī)成收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度实施已有半年，产(chǎn)品收益(yì)和回撤率大不大？产品能不能满(mǎn)足真正的养老诉求？这(zhè)些问(wèn)题都是投资者的(de)重要关注点。

　　记者注意(yì)到，目前养老目标基金的(de)整体收益水平并不(bù)乐(lè)观(guān)。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公(gōng)募(mù)养老基金产品(pǐn)，近七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一(yī)只个(gè)人(rén)养老目标基(jī)金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只(zhǐ)产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左(zuǒ)右。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现较(jiào)好的有平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以(yǐ)来(lái)回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安泰稳健(jiàn)养老(lǎo)一年持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另(lìng)有(yǒu)富国、万家、华宝、景顺(shùn)长城(chéng)、南方、华夏等旗下超10只(zhǐ)养老目标(biāo)基金(jīn)收(shōu)益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内(nèi)人士表示(shì)，由(yóu)于资(zī)金“只进不出”，认购的(de)产(chǎn)品又是为了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资(zī)者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波动、低(dī)回(huí)撤。如何做(zuò)到从中长(zhǎng)期(qī)保值增值同时又让客户体(tǐ)验良好是(shì)个人养(yǎng)老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力争为客(kè)户保值增(zēng)值(zhí)，否(fǒu)则将违(wéi)背(bèi)客户(hù)通过投资达到‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券(quàn)相关业务负责人介绍(shào)，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点(diǎn)明(míng)显，有的类(lèi)别更侧重本金安(ān)全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但同(tóng)时，每个类别很难做(zuò)到在保证其特点达到的同时又规避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不同客群情况来(lái)看(kàn)，低波(bō)低回(huí)撤(chè)对于(yú)离退休时(shí)点较近的投资者比较(jiào)合适，性价比高的中波动中回撤、高(gāo)波(bō)动(dòng)高回(huí)撤特征产品对于还有20-30年才退休(xiū)的投资者也(yě)是可(kě)以(yǐ)选择的，拉长周(zhōu)期看也能满足客户养(yǎng)老类资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前提是有一套(tào)完整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通过该体系(xì)的(de)评价，能(néng)较为(wèi)清晰地区分出产品的(de)“性(xìng)价比”（如风险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能公平(píng)、公正地对(duì)同类或者同策略(lüè)产(chǎn)品进行综合评判(pàn)。如此，才能真正(zhèng)将好的产品、合适的产品推荐给合适的(de)客户群体。

　　“养老组合基(jī)金分为目标风险型和目(mù)标日期型两大类，投(tóu)资者可以(yǐ)根据自(zì)身投资(zī)目标和(hé)风险承(chéng)受(shòu)能力选(xuǎn)择具体的产品。比如低风险偏好(hǎo)的客户(hù)可(kě)选择目标(biāo)日期型中的稳(wěn)健类(lèi)产(chǎn)品，通(tōng)过严格控制股票(piào)资产仓(cāng)位降低产(chǎn)品波(bō)动，带给(gěi)客(kè)户(hù)相对稳健的收益。”徐(xú)海宁表示，目(mù)前(qián)我国城镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经(jīng)验，如(rú)果退(tuì)休(xiū)后(hòu)的(de)养老(lǎo)金替代率大于70％，即(jí)可维(wéi)持(chí)退休(xiū)前(qián)的生活水平，养(yǎng)老金投资的增值功能也是一个重要(yào)考量。由(yóu)于个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)取用需要达到年龄(líng)等条件，投资资(zī)金具有长期性，可以达到几十年，能够(gòu)承(chéng)受一定的(de)短期波动，对于追求长期投资收(shōu)益的客(kè)户，可以(yǐ)配置一定高比例资(zī)金(jīn)在权益型(xíng)资产上，实(shí)现养老投资的(de)保(bǎo)值增值目标(biāo)。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关业务负责人也认为，个人养(yǎng)老金产品具(jù)有一(yī)定的普惠(huì)金融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期保值增值(zhí)的养老(lǎo)需求(qiú)。站在资产(chǎn)角(jiǎo)度，想(xiǎng)要(yào)实现长期资金(jīn)的(de)稳健投资回报，资(zī)产配置不可或缺。通(tōng)过投资不同品(pǐn)种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的金融(róng)资(zī)产，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而更好地满足投(tóu)资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务积极发展的同(tóng)时，与渠(qú)道网点和客户众多的银(yín)行(xíng)等机构相比，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现(xiàn)差异(yì)化的(de)发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人表示，银行、券商(shāng)、基金独立销售机构都可参与(yǔ)到为客户提供个(gè)人养老基金(jīn)服(fú)务，几(jǐ)类(lèi)机构优(yōu)势互补，严格(gé)意义上说(shuō)是(shì)竞合而非(fēi)竞(jìng)争更非“相杀”关系，每类机构(gòu)或者每(měi)家机(jī)构可以根据自己的(de)资源禀赋，充分(fēn乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)发挥自身优势，服务(wù)好有养老投资需求(qiú)的(de)投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策上，未来还(hái)有以下(xià)三方面诉(sù)求：一是增强基础设施(shī)建(jiàn)设，能在服务时(shí)效性上与银行(xíng)拉平，提(tí)供7×24小时的开户、下单(dān)服务；二是增(zēng)加产品(pǐn)销(xiāo)售范围，在养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富，除(chú)特殊产品外(wài)，增加(jiā)可为客户提供的养(yǎng)老产品（如养(yǎng)老(lǎo)理财）；三是明确(què)养老规划业(yè)务合规(guī)性，为不同的客户提(tí)供基于客户需求和画像(xiàng)的(de)养老规划方案。”上述负责(zé)人提到。

　　中(zhōng)信建投个(gè)人养老金相关(guān)业务负责人提出，当前(qián)的(de)政(zhèng)策要(yào)求下，客户(hù)如果想在(zài)券商端参与个(gè)人(rén)养老(lǎo)金投资，需要分(fēn)别在银行端(duān)、个税(shuì)端进行(xíng)一(yī)系列(liè)前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务(wù)流(liú)程的投资者来(lái)讲，体(tǐ)验(yàn)不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个人(rén)养老金产(chǎn)品的管(guǎn)理要(yào)求(qiú)，券商暂(zàn)时无法上(shàng)线储蓄(xù)类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种类较为单(dān)一，难以进一步为投(tóu)资者提供更丰富的个人养老金配置方案。未来期待(dài)能够(gòu)从政策(cè)端进一步简化(huà)投(tóu)资(zī)者的办理(lǐ)流程，提(tí)升客户(hù)体验(yàn)；给予券(quàn)商(shāng)在多样化个人养老金品种的引(yǐn)入和研发上的政策支(zhī)持，丰富客户多元化(huà)的投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税退(tuì)税的开始(shǐ)，不少人发(fā)现自己的退税(shuì)比去年多(duō)了不(bù)少(shǎo)，仔细询(xún)问之下(xià)才发现，是因(yīn)为去(qù)年底开通了个人养老金业(yè)务(wù)，并入(rù)了(le)金。这一消息大大刺激了不少本来不想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根(gēn)据人社(shè)部披露的(de)数据，截至今年(nián)3月底(dǐ)，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)参加人数达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万(wàn)户(hù)，开户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数快(kuài)速(sù)攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费(fèi)低(dī)于1000元。此外(wài)，据中国保(bǎo)险资(zī)管业协(xié)会执行(xíng)副(fù)会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在(zài)截(jié)至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户的三千多万人(rén)中，仅(jǐn)900多万人(rén)完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果(guǒ)来看，个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的收益率远低于预(yù)期，是(shì)大多人不(bù)愿意入金的(de)主要(yào)原因。而选(xuǎn)择开户(hù)的原因主要(yào)是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构(gòu)出台了不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题？银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人认为，这是一个专业活，既需(xū)要了(le)解客户的经济状况、风(fēng)险偏好和养(yǎng)老规划，也需(xū)要业务人员及其所在(zài)机构有比(bǐ)较专业(yè)且综合的服务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为，个人(rén)养老金产(chǎn)品每年封顶12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全面需求，还需要结合其他商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退(tuì)休(xiū)前(qián)的(de)应急资(zī)金需(xū)求。

　　从(cóng)产(chǎn)品端改善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)正在(zài)逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是“开户热投资冷”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中(zhōng)国保(bǎo)险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执行(xíng)副(fù)会长兼(jiān)秘书长曹德(dé)云在近期举办的2023清华五道(dào)口(kǒu)全(quán)球金融论(lùn)坛上(shàng)表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保(bǎo)险参保人数比例低、已缴费人数(shù)占建立账户人数比(bǐ)例(lì)低(dī)；产品(pǐn)供应不均衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保(bǎo)意愿(yuàn)不(bù)强。

　　针对产品供(gōng)应不(bù)均衡的(de)问题(tí)，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局出手，率(lǜ)先增加养(yǎng)老保(bǎo)险产(chǎn)品的(de)供给(gěi)。近日，国家金(jīn)融监(jiān)督管(guǎn)理总局已向(xiàng)业内就关于(yú)促进(jìn)专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险发展有(yǒu)关事项征(zhēng)求(qiú)意见。根据征(zhēng)求意见(jiàn)稿(gǎo)，专属(shǔ)商业养老保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态(tài)化(huà)业务，参与该项(xiàng)业务(wù)的险企数(shù)量将增(zēng)加不少(shǎo)。此外，专属(shǔ)商(shāng)业养老保险是对接(jiē)个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度的主要保险产品，这(zhè)意(yì)味(wèi)着个人养老(lǎo)金保险(xiǎn)产品名单也将(jiāng)扩(kuò)容。

　　据了解，专属(shǔ)商(shāng)业养老保险采取(qǔ)“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳(wěn)健型、进取型两(liǎng)种风格账(zhàng)户供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披露(lù)的专属商业养老(lǎo)保险产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账户结算(suàn)利(lì)率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个人养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)的收益(yì)率。

　　在(zài)增加产品供(gōng)给的同时(shí)，多家金融机(jī)构呼吁从产品设(shè)计端解决“开户(hù)热投资冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在银河证券相关(guān)业务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其(qí)他投资风(fēng)险相比(bǐ)，有(yǒu)其更加突(tū)出的特(tè)点，包括为退休人群(qún)提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对冲长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄人群储备失(shī)能养护和医(yī)疗应(yīng)急资(zī)产(chǎn)、为退休人群规划(huà)遗产(chǎn)、将养老投资与养老保障(zhàng)/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切(qiè)实从客户需求(qiú)出发；养老金融产品的设(shè)计(jì)理念(niàn)，必须紧密围绕(rào)承担(dān)、减(jiǎn)少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融(róng)产品(pǐn)的设计成果，应该更(gèng)多的让利于民(mín)、普惠百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业的金融工具(jù)、做艰难(nán)但长期(qī)正确的(de)事。

　　因此，能否设计出充分利用资(zī)本市场(chǎng)具有良好增值能力资产的养老产品(pǐn)取决于(yú)发行人(rén)（或管理人）的产品设计能力和资产(chǎn)管理(lǐ)能力(lì)。“证券公司作(zuò)为(wèi)财富管理服务(wù)提供商，可以与(yǔ)产品(pǐn)发行人（或管理人）合作，根据客(kè)户需求设计出在(zài)养老功能方面(miàn)更有竞争力(lì)的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能参与到具(jù)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么体的产品设计(jì)之中。其个(gè)人养老业(yè)务负责人建议，参(cān)考部分发达国家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在(zài)未来可以考虑(lǜ)增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资产，丰富投资(zī)者的可选标的(de)，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参与者(zhě)可以直接在开(kāi)户的(de)时候做投资(zī)选择。这样在(zài)开户的时候(hòu)就可以形成(chéng)闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金可(kě)能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股份(fèn)有限(xiàn)公司总经理王玉改近日表(biǎo)示(shì)，保险公司可以通过(guò)“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融工具来解决(jué)客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力个(gè)人补充(chōng)养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满(mǎn)足个(gè)人或家庭养老的全面需求，多家券商还(hái)发力个人养(yǎng)老金账户(hù)以外(wài)的个(gè)人补充(chōng)养老(lǎo)金(jīn)融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副总经理鹿(lù)宁告(gào)诉(sù)记者，目前，银河(hé)证券已根(gēn)据在职群体养老规划(huà)的(de)长期性、稳健性、安全性(xìng)等特点(diǎn)，已退(tuì)休人群(qún)养(yǎng)老需求的流动性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设计(jì)出多层次、多元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积极履行(xíng)养老保障社(shè)会责任，力争为(wèi)居民(mín)提供(gōng)持续(xù)卓越的养老规划与满(mǎn)足不同(tóng)养老需求的(de)资产配置服务。

　　中(zhōng)信证券的“信(xìn)养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富(fù)的养老型(xíng)年金(jīn)、增额(é)终(zhōng)身寿等不同品类产品，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障(zhàng)性(xìng)资产，满(mǎn)足(zú)客户多样化、多层(céng)级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支(zhī)柱养老金业务中的企业(yè)年金业(yè)务(wù)，银河证(zhèng)券还上线了自研的年金综合评价(jià)系统。该系统可以(yǐ)通过客户(hù)提(tí)供的“脱(tuō)敏(mǐn)”后(hòu)年金(jīn)组合(hé)净值与持股比例等(děng)数据，结合公募基金、股市(shì)债(zhài)市数据，展示客户委(wěi)托年金组(zǔ)合的评价(jià)结果。此外，也可以利用年金机制间接服务背后的企业(yè)员(yuán)工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基(jī)金研(yán)究中心(xīn)已(yǐ)为部分省市提(tí)供职业年金的(de)组合评(píng)价与管理(lǐ)咨(zī)询服(fú)务，也计划结合机构条线业务(wù)规(guī)划(huà)为(wèi)央企与国企提供企业(yè)年(nián)金组(zǔ)合评价等综合金融服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司自主开发建(jiàn)设部署的年金综合评价系统及研究咨询服(fú)务，具有(yǒu)养老(lǎo)属性的(de)综合金融服务体(tǐ)系(xì)均是公(gōng)司积(jī)极(jí)响应(yīng)国家养老发展战略而(ér)推(tuī)出的新服(fú)务(wù)，体现(xiàn)了在第二、三支柱(zhù)上(shàng)的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱(zhù)养老(lǎo)金业务，目前公司已初步建(jiàn)立了个人养老金及个人(rén)养老(lǎo)金融(róng)服(fú)务(wù)体系，充分利用(yòng)金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)代理(lǐ)销售牌(pái)照(zhào)和(hé)保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提供更加有温(wēn)度、有(yǒu)态(tài)度(dù)的个人养老金融(róng)服务(wù)。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚(hòu)

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老(lǎo)金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有不少开户(hù)人在我(wǒ)们介(jiè)绍之前都已有所了解，感觉这项(xiàng)制度的(de)普及(jí)度和客户认识程(chéng)度在不(bù)断提(tí)升。”某大型银行(xíng)的客户经理林(lín)漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了(le)账户并没有存钱，或存了钱没(méi)有(yǒu)开始投资，主(zhǔ)要(yào)因为不知道如何选择产品或(huò)者有其(qí)他顾虑。”林漪(yī)还(hái)告诉记者，“这种情况下(xià)我们(men)就会(huì)再(zài)用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介(jiè)绍和(hé)对(duì)比(bǐ)分析。”

　　去年11月(yuè)，个人(rén)养老(lǎo)金制度正式(shì)落(luò)地，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距(jù)离个(gè)人养老金制度落地已经(jīng)过去半(bàn)年，民众接(jiē)受度(dù)和业务(wù)进(jìn)展(zhǎn)情况如何？从业(yè)人员(yuán)在具(jù)体实操过程中(zhōng)又(yòu)遇到(dào)了哪些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的(de)群体会怎样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实(shí)地探(tàn)访上海地区几家银行网点和券商营业部(bù)，了解个(gè)人养老金(jīn)制度近半年的落地情况(kuàng)。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收(shōu)优惠

　　中老年人更在(zài)意退休后(hòu)多(duō)一(yī)份保障(zhàng)

　　根据(jù)人(rén)社部和国家社(shè)会(huì)保险公共服务平(píng)台数据(jù)可(kě)知，个人养老金制度经过半年时间的发展，在产品种类、数(shù)量和参(cān)与人数(shù)方面(miàn)都有所增加。

　　某券商营业部财(cái)富(fù)管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉记(jì)者：“很多客户都对(duì)个人养老金(jīn)业务(wù)热情高涨，有(yǒu)直接到营业(yè)部咨询(xún)的，还有很多是打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普遍对个(gè)人(rén)养老金业(yè)务的热情和关注度(dù)比“90后”更高(gāo)，并且除(chú)了(le)个(gè)人(rén)咨询和(hé)开(kāi)户外(wài)，还(hái)有不少企业(yè)员(yuán)工(gōng)、学(xué)校教师、退伍军人等通过(guò)企(qǐ)业和(hé)单位组织来了(le)解、参(cān)与个人养老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两(liǎng)位不(bù)同年龄段(duàn)、均已购买个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)的朋友后发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦点(diǎn)”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海地区金(jīn)融机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以(yǐ)来，她(tā)每(měi)年都将收(shōu)入的(de)一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老(lǎo)金制度(dù)后，就分一(yī)部分在个人(rén)养老金(jīn)账户(hù)中，这部分强制储蓄的(de)钱即使存长期也不会影响她未来(lái)的(de)生(shēng)活质量，并(bìng)且放进个人养老(lǎo)金账(zhàng)户是(shì)在(zài)基本养老保(bǎo)险之外多(duō)一份(fèn)积累(lèi)。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表(biǎo)示，他(tā)现阶(jiē)段最在意的就是(shì)买个(gè)人养老金可以享受(shòu)税收优惠，直接考虑(lǜ)到退休后的生活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想法(fǎ)，黄宁也向(xiàng)记(jì)者(zhě)坦言，他(tā)们在(zài)日常介绍个人养老金业务(wù)的(de)过程(chéng)中确实会考虑(lǜ)到不同年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法，进而(ér)更好地“对症(zhèng)下药”，比(bǐ)如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障”推广效果就不明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金(jīn)业务取得进展的同时(shí)，还(hái)有(yǒu)不少已经(jīng)了解(jiě)个(gè)人养老金业(yè)务的民(mín)众(zhòng)仍在(zài)“观望”。从现有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽(suī)然有(yǒu)3000多万人开通了个人养老金账户(hù)，但完成资金(jīn)存(cún)储的(de)只有900多万人(rén)。

　　林(lín)漪(yī)在银行端个人养老金业(yè)务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开了户但没存(cún)储的主要(yào)顾虑(lǜ)是(shì)锁定时间太长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要(yào)大笔用钱时会(huì)很“棘手”；另外一些客户则是认(rèn)为在(zài)个人(rén)养老金产(chǎn)品并非专门(mén)设计且收益(yì)优势不明显(xiǎn)，目前个人(rén)养老金(jīn)可以购买的养老储蓄、银行养老理财、养老保险产品、养老(lǎo)目标基金四(sì)类产品，即(jí)使不通过个人养老金(jīn)账(zhàng)户也可以直接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员的(de)角度谈(tán)到了推广个人养老金(jīn)业务过(guò)程中的(de)“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持代销公(gōng)募基(jī)金，无法代(dài)销存款、银行(xíng)理财、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受(shòu)能力较(jiào)低，想寻求更低风险等级的产品，纯公募基(jī)金难以达到资产配置(zhì)的需(xū)求。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向记(jì)者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求当然也需要考虑，但眼下的(de)生活(huó)和经济状况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么