本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时(shí)，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著(zhù)低于(yú)其(qí)他上市(shì)板(bǎn)块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的(de)高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和(hé)估值双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅达2虎门销烟发生在哪里.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优(yōu)质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型(xíng)公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩(jì)正持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金(jīn)年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年定(dìng)开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两(liǎn虎门销烟发生在哪里g)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的(de)流(liú)动(dòng)性问(wèn)题，市场制度(dù)性差(chà)异导致其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于(yú)北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于(yú)具备专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩(jì)的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了(le)估虎门销烟发生在哪里值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票(piào)做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新企业(yè)的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)相较(jiào)于沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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