昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(mín杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物g)消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些(xiē)议员表(biǎo)示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物午(wǔ)收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍(réng)没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融(róng)和固定资(zī)产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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