美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们(men)都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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