财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限戊申年是哪一年想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(戊申年是哪一年shì)当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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